隆基绿能股份集团有限公司官网（隆基绿能股份集团有限公司）

投资人。孟星

近日，隆基绿色能源科技股份有限公司(以下简称“隆基绿色能源”，601012。SH)发布2023年半年度业绩报告。经初步核算，隆基绿色能源2023年上半年实现营业总收入646.64亿元，同比增长28.26%；归属于上市公司股东的净利润91.79亿元，同比增长41.63%。

对于业绩大幅增长的原因，隆基绿色能源表示，今年上半年，全球光伏市场需求保持快速增长，公司硅片及组件出货量较去年同期大幅增长；此外，随着上游多晶硅价格下降，公司组件产品毛利率同比有所修复；同时，由于增加了投资收益和汇兑收益的贡献，报告期内归属于上市公司股东的净利润大幅增长。

行业内公司的总体业绩预喜

自国家提出“双碳”目标以来，为太阳能等清洁能源产业的发展带来了全新的战略发展机遇，国内光伏产业迎来了快速发展期。工信部数据显示，2022年，光伏产业链各环节产量创历史新高，行业总产值超过1.4万亿元。

今年上半年，光伏行业淡季不淡，产销两旺。中国光伏行业协会名誉理事长王伯华表示，上半年光伏制造端多晶硅、硅片、电池及组件产量同比增长超过60%；应用端国内光伏发电装机同比增长154%；同期出口总额超过290亿美元，同比增长约13%。

王伯华表示，下半年将是安装旺季，市场需求将迅速扩大。2023年，中国光伏新增装机容量预测将从95GW-120GW上调至120GW-140GW，全球光伏新增装机容量预测将从280GW-330GW上调至305GW-350GW。但受消费、电力市场化交易、源网建设进度等不确定因素影响，不排除市场调整的可能。

在整个光伏产业链中，隆基绿能处于中上游，核心业务为硅片和硅棒、太阳能电池及组件。年报显示，截至2022年底，隆基绿能太阳能组件及电池、硅片和硅棒收入占比分别为65.78%和29.61%。

除了隆基绿色能源，其他光伏组件上市公司也实现了预喜。

金高科技上半年预计实现净利润42亿-49亿元，同比增长146.81%-187.95%；晶科能源预计实现净利润36.6亿至40.6亿元，同比增长304.38%至348.58%；天合光能预计实现净利润33.28亿-37.52亿元，同比增长162.14%-195.61%。

对于业绩大幅增长的解释，金高科技、晶科能源、天合光能均在公告中提到，光伏产品全球市场需求持续改善，硅片及组件出货量大幅增长。其次，上游多晶硅价格下降也是公司业绩增长的重要原因之一。

CICC表示，2023年上半年光伏板块的下滑已经充分反映了投资者的悲观预期。由于硅片价格提前加速触底，2023年下半年光伏板块整体投资机会乐观。

多次宣布扩张计划

在今年的业绩说明会上，隆基绿色能源表示，计划全年实现营业收入1600亿元以上。根据营收预测，隆基绿色能源今年下半年仍需完成至少953亿元的营收规模。

事实上，近年来，隆基绿色能源一直处于不断扩张的状态。尤其是今年以来，隆基绿色能源多次宣布投资扩产计划。

今年1月和3月，隆基绿色能源分别公布了年产100GW单晶硅片和50GW单晶电池450多亿元的投资项目。以及超过77亿的30GW高效N型电池扩容计划。4月10日和27日，隆基绿色能源还分别宣布投资35亿铜川年产12GW单晶电池项目和近20亿鹤山年产10GW单晶组件项目。

6月6日，隆基绿色能源发布公告称，拟在Xi安投资年产20GW单晶硅棒、24GW单晶电池及配套项目。项目总体规划分为三期，一期为年产20GW单晶硅棒、12GW单晶电池项目；二期是年产12GW单晶电池项目；三期留作扩产和配套产业链项目；同时，配套建设隆基全球创新中心项目。总投资可能在125亿以上。

为了实现持续扩产，隆基绿色能源上半年还发布了新的融资计划。6月20日，隆基绿色能源发布公告称，公司拟发行全球存托凭证(以下简称“GDR”)并在瑞士证券交易所上市。

根据隆基绿色能源披露的发行方案，公司拟募集资金总额预计不超过199.96亿元。本次发行GDR募集的资金将用于鄂尔多斯46GW单晶硅棒及芯片项目、鄂尔多斯30GW单晶电池项目、马来西亚2.8GW单晶组件项目和越南3.35GW单晶电池项目。

隆基绿色能源相关负责人表示，此次在国内募资主要是为了推动新型高效电池项目的落地，同时加强海外市场产能，进一步拓展海外市场。公司将继续完善在马来西亚和越南的全产业链布局，并在美国建设5GW组件工厂，预计今年底或明年初投产。

对于目前的光伏行业来说，想要扩大生产的不仅仅是隆基绿能。今年上半年，金高科技还宣布，计划在鄂尔多斯投资年产30GW拉晶、10GW硅片、10GW组件，预计投资超60亿。5月下旬，晶科能源也发布公告称，计划在山西扩建年产56GW的垂直整合基地项目，总投资约560亿。由于投资金额巨大，引起了交易所的问询。

产能过剩仍受关注。

近两年来，随着光伏产业链各环节产能扩张不断加快，导致供给激增，产能过剩成为业内关注的焦点。

今年5月，隆基绿色能源董事长李振国在SNEC第十六届全球光伏大会上表示，光伏行业已经出现了严重的产能过剩问题，那些没有做好充分准备的公司将首当其冲受到冲击。财务状况差、技术先进的公司面临的风险最大。未来两到三年，中国可能会有超过一半的光伏厂商被迫退出市场。

7月20日，国家能源局新能源和可再生能源司新能源处处长邢在安徽召开的2023年上半年光伏产业发展回顾及2023年下半年形势展望研讨会上也指出，国内光伏产业上游扩张空间巨大，已经出现一些过热迹象，各地将产业与新能源项目强制捆绑，加速了乱象。

产能过剩最明显的标志就是产品价格的下调。根据隆基绿色能源官网6月30日发布的价格信息，182mm单晶硅片最新报价为2.93元/片，较5月29日公布的4.36元/片下跌32.8%。与2022年7月7.54元/片的阶段性峰值相比，隆基绿能单晶硅片目前的价格已经下跌了60%以上。

面对产能过剩的整体行业形势，隆基绿色能源选择不断扩大生产，引起了市场的广泛关注。

对此，隆基绿色能源通过投资者互动平台表示，产能过剩和产能扩张并不矛盾。首先，光伏行业是一个技术进步很快的行业。产能过剩是逃逸序列，先进产能不能满足市场对高效产品的需求。其次，产能过剩是阶段性过剩，光伏行业未来增长空间广阔。市场优胜劣汰后，阶段性过剩产能会自动出清。

此前有机构提出，从硅材料到组件，可以明显看出2023年各环节产能将进入过剩阶段。虽然短期的供需变化可能会导致价格波动，但对于价格下降的趋势，业内已有共识。(思维财经出品)■