京东集团港交所上市（集团三闯港交所三年亏损多少亿）

70%的收入来自KKV，面临同质化和高成本的双重压力。

新快报记者张晓晗报道继两次招股书失败后，旗下拥有KKV、The Color、X11、KK馆四家品牌集合店的KK集团，近日再次向港交所提交。在过去的三年中，KK集团年内总利润亏损超过70亿元，但随着消费市场的复苏，其第一季度的净利润翻了一番。然而，目前该公司近70%的收入来自KKV。此外，由于其产品多由第三方采购，缺乏差异性，还面临着新潮零售市场和传统超市的双重竞争压力。

大张旗鼓地把加盟店改成自营店

KK集团成立于2015年，是一家时尚零售企业。2020年至2022年，其营收分别为16.46亿元、35.24亿元和35.51亿元；年内利润分别为-20.17亿元、-56.81亿元和0.62亿元，三年累计亏损约76亿元。

受疫情影响，KK集团在2021年经历了一波“加盟店关闭”潮。此前招股书显示，截至2021年上半年，KK集团加盟店数量为352家，半年减少72家。随后，从2022年10月到2023年2月，KK集团将175家加盟店和276家非全资店转型为全资店。截至今年第一季度，KK集团拥有690家门店，只有95家加盟店。

但随着消费市场的回暖，KK集团2023年第一季度净营收实现翻番，营收14.46亿元，同比增长47.85%；期内利润7765.4万元，同比增长30.28%。但从营收占比来看，本季度KKV营收占比再次上升，达到69.2%，而调色师、KK馆和X11仅占16.3%、2.5%和6.1%。

招股书显示，2020年至2022年，第三方品牌商品销售额分别占KK集团同期商品销售总收入的87%、87%和89.5%。

市场定位不高，但定价不低。

由于大部分产品由第三方采购，KK集团也更容易陷入“卖假货”的指责。其在招股书中直言，不能保证不会出现未经授权销售相关品牌假冒商品的情况。记者注意到，一些消费者在社交平台上反映，他们在KKV购买的everbab睫毛夹没有官网正品背面的钢印，而KKV则表示这是不同的版本。另一方面，第三方购买的产品同质化严重，消费者难免会比较产品的价格。从社交平台的反馈来看，消费者普遍认为KKV产品定价较高。

8月4日下午，记者走访了KKV凯德广场店，该店面积较大，商品涵盖饰品、美妆、食品、日用品等多个种类。乘客多为学生和家长，但结账时，只有两名顾客排在记者后面，整体呈现出“购物多于购买”的局面。从产品价格来看，KKV产品的价格确实如消费者反映的那样高。当日，亚龙300ML喷雾KKV售价89.9元，天猫国际49元；Pinkbear Kulomi眼影KKV售价79.9元，而Pinkbear官方旗舰店售价74元...

面对市场份额和品牌地位的双重挤压

KK集团回复新快报记者称，目前，彩妆和X11增长迅速，彩妆一季度已实现全面盈利。X11已经逐渐走出高投入期，运营损失率也下降到-7.9%。相信很快就能盈利了。其所有产品均从合格合规的供应渠道采购，基于互惠互利的品牌机制。

有业内人士指出，从目前的情况来看，除了零售品牌的趋势，传统超市也是KKV的潜在竞争对手。相比“名品”、“无印良品”等潮流零售品牌，KKV有“大店”的优势，但也会导致运营费用较高，而这种优势在传统超市面前已经消失。与此同时，KK集团面临着市场份额和品牌地位的双重挤压，因为其他新潮零售品牌的品牌知名度更高，而传统超市的商品种类更广。因此，可以通过建立强差异化、优化产品线、降低运营成本、提升品牌影响力来实现突破。