新茶上市下一句怎么说（新茶上市含义）

在市场竞争的不确定性中寻找确定性，将是新茶产业发展不变的主题。

目前有上市计划的新茶企业有:蜜雪冰城，处于新茶第一梯队，现有门店2.4万家；即将破万店的顾铭、上海阿姨、茶百道；以及尚未形成规模的霸王别姬和新世酿，分别只有1976家和740家门店。

来源:窄门饭眼小程序(数据截止时间:2023年8月3日)从已爆出的上市地点来看，上海的阿姨、茶白道、顾铭茶叶、新时沏计划在港股上市，其中茶白道、顾铭茶叶最早可能在明年上市。另有消息称，上海阿姨有望在今年年底向港股提交招股书。《霸王别姬》选择在美股上市，米歇尔冰城上市地点尚未确定。事实上，新茶之所以选择在美股和港股上市，主要是因为它们很难达到在内地主板上市的要求。而且今年4月，科创板和创业板从申报材料到IPO敲钟的时间分别为368天和629天。漫长的排队时间和等待期也给企业的发展带来了很大的不确定性。这里耐人寻味的是古茶。早在2021年8月，古茶被爆计划IPO时，古茶就表示当时没有上市计划。然而，在IPO被爆出后，顾铭表示“不予置评”。

2023年以来，众多新茶品牌密集开店。5月份，舒叶典草新增门店数量为237家，为2022年7月以来的最高值。上海大妈去年7-12月每个月新增237家门店，但今年3-5月这个数字增加到320家。自去年下半年放开加盟政策以来，截至今年8月3日，喜茶门店数量已超过2140家。

来源:窄门吸睛小程序按照新茶品牌扩张的速度，不出意外的话，今年下半年新茶行业将迎来“万店竞争时代”。但即使在万店时代，新茶品牌也很难说容易。据中国管理协会预测，虽然2024年中国新茶产业市场规模有望达到1720亿元，但同比增速已降至18.8%。也就是说，未来新茶行业也将从之前的增量时代向存量时代转变。

从同样陷入存量竞争时代的电商来看，JD.COM从2023年开始持续以低价争夺拼多多“五环”外的用户，而淘宝则持续发力直播和泛娱乐，难以与Tik Tok抗衡。除了稳定直播电商市场，Tik Tok也一直在货架电商方面发力。在电商平台这些动作的背后，这就是股票竞争时代最大的特点:一个人的损失就是其他人的收获。但与电商平台的竞争不同，新茶行业的市场准入门槛相对较低，这也使得行业内的玩家越来越多。除了即将上市的6个新茶品牌，还有类似亦舒、甜拉拉、COCO、怡和堂的4000多家门店。此外，作为主要细分市场的柠檬季莫酸奶、柠檬茶等品牌也成为了一股不可忽视的力量。简单来说，新茶行业的“蛋糕”越来越小，但分享蛋糕的人越来越多。

从产品上看，新茶与咖啡、零食行业的相似之处在于，由于产品研发门槛相对较低，一旦市场上某个品牌爆品，其他品牌可以迅速跟进，导致新茶行业产品同质化严重。比如柠檬水、杨花蜜、茉莉奶绿、泡泡茶“标准品”几乎家家都有，口味也差不多。产品高度同质化，价格战自然成为新茶吸引消费者最有效的方式。以今年上半年为例，曾经标榜高端茶的乃雪、喜茶，告别了之前均价3字的时代。即使在Tik Tok，也有很多“100元喝10杯喜茶”、“9.9元奶雪送回家”的团购。然而，长期的价格战在不断降低企业毛利率的同时，也让行业形成了“新品牌难生根，低端品牌难发掘，高端市场赔钱赚吆喝”的尴尬局面。行业要想破局，重点还是要花更多的钱去打造有竞争力的供应链。米雪冰城此前的招股书和6月份茶百道的融资都提到，后续募集的资金将用于供应链建设。其次，新茶行业面对高速的城市和自己大本营的激烈竞争，提出了下沉策略。但现在，新茶在下沉市场的竞争越来越激烈。以安徽省界首市为例。我们在走访当地县乡市场时没有做完整的统计。目前米雪冰城店20多家，上海四家阿姨店，一家茶百道，一家喜茶店。然而界首市的这种情况并不是个例。目前，上海的顾铭、茶白道、喜茶、阿姨等下沉市场门店几乎占到这些品牌门店的一半。当新茶进入万店时代，其在下沉市场的竞争必然加剧。目前包括喜茶、蜜雪冰城、霸王别姬等品牌也在海外滚动。但相对于国内市场，风险与机遇并存的海外市场对新茶品牌的资金要求更高。

来源:窄门小程序最后，《巴塞尔新资本协议》指出，只要有与人相关的业务，就有经营风险。对于新茶行业，万店时代庞大的加盟商团队，以及单店员工的日常工作管理，食材的全程监管等。，都要求企业在精细化管理上继续大力投入。在消费者对食品安全越来越重视的背景下，有无数企业因为食品安全问题股价暴跌，被推到舆论的风口浪尖。新茶品牌的单店一旦被爆，就会出现食品安全问题，不仅会引起消费者的不满，还会影响企业的营收。此外，如何不断赋能加盟商，保护加盟商利益，进而稳定加盟商队伍，将是新茶品牌未来面临的问题。

在资金回笼的压力下，新茶只能寻求上市来面对上述问题。如果投入到当年新茶行业的快速扩张中，行业或许可以通过资本扶持获得更多资金。然而，目前资本不仅消散了新茶的热情，还要求新茶品牌加快上市。2021年6月30日，曾标榜为“新茶第一股”的奈雪成功登陆港交所。开盘价和IPO价格分别报18.86港元和19.80港元。但上市首日，奈雪股价直接暴跌至17.12港元/股。截至今年8月2日，奈雪的茶叶仅为每股5.19港元，较发行价下跌72%。

头顶“第一盲盒”光环上市的POP MART，2020年12月11日上市首日开盘价为每股77.1港元。次年2月飙升至每股107.60港元，颠覆期市值接近1500亿港元。然而，截至今年8月3日，POP MART的收盘价仅为每股20.65港元，较发行价下跌73%。

来源:滚雪球消费股的持续低迷让融资困难的资本市场更加谨慎。投资方面，市场节奏继续放缓，共发生投资案例1722起，同比下降44.2%，投资金额1300.3亿元，前期投资降幅超六成。类似的问题不仅存在于国内市场，也存在于国际市场。Dealogic的数据显示，外资投行在中国的投资业务也在萎缩。截至今年上半年，外资投行在中国内地的IPO份额已降至历史新低——2009年为40.8%，2019年接近20%，2022年仅为3.1%，2023年以来仅为1.2%。除了融资困难，风险投资机构还面临着如何退出的挑战和压力，IPO退出的有效性正在减弱。中投顾问合伙人马军曾表示，国内VC/PE通过IPO退出的比例正在逐步下降，从2021年的近40%下降到2023年一季度的仅33%左右。因为a股(除北证外)IPO数量正在大幅下降，2023年前4个月a股IPO数量下降了35%，尤其是创业板和科创板。显然，在这种行业背景下，资本必然会将压力转移到新茶品牌身上，要求其尽快上市，保证其顺利退出，然后将退出获得的资金投入到储能、硬科技之类的“风口”上。此外，随着今年上半年注册制政策的全面推进，上交所、深交所、北交所、新三板、地方股权交易所将进一步活跃。对于创投机构来说，退出对行业是一个很好的拉动和激活。这也意味着，后续投资机构借助一二级市场股价差的盈利模式将逐渐被颠覆，投资机构将更加关注企业的成长性。但如前所述，未来新茶行业增速的下滑，行业竞争的加剧，也让新茶品牌能否继续保持高增长成为未知数。

新茶上市会顺利吗？

虽然目前茶饮料新品上市正在加速，但去年未能冲击a股的蜜雪冰城也让市场对茶饮料新品上市更加担忧。事实上，米雪冰城上市失败的原因是:一方面，米雪冰城招股书提到的22000家门店中，直营店73家，加盟店21582家。另一方面，2019年至2022年前三个月，米雪冰城最大的营收来源是食品和包装材料收入，分别占米雪冰城主营业务收入的86.2%、85.5%、87%和87.7%，几乎是90%。

其实这次S2B2C最大的风险点就是投资人无法对雪域冰城的业绩给出一个合理的预估。毕竟米雪冰城的营收是加盟商在内部系统直接从米雪冰城总部订购相关商品，按照合同价格支付货款。米雪冰城把进货价纳入公司收入，也就是说米雪冰城的收入实际上是加盟商从米雪冰城进货的流水。但问题是，这些加盟店消化了多少货，有多少货是市场不知道的。蜜雪冰城一旦保证业绩的高增长，就要求加盟商大量进货，不仅会造成业绩的虚假繁荣，还会损害加盟商的利益，造成蜜雪冰城门店的不稳定，也损害了中小投资者的利益。事实上，目前新茶企面临持续亏损，通过放开加盟政策扩大门店数量，都在走蜜雪冰城的S2B2C路线。2022年奈雪财报显示，2022年，公司实现营收42.92亿元，同比下降0.1%；归母净利润-4.69亿元。其中，奶茶店营业利润约4.7亿元，同比下降20.6%；利润率为11.8%，同比下降2.7%。面对今年上半年行业竞争的加剧，奈雪也放弃了自营路线，在7月份开启了加盟政策。

但更深层次的，新茶公司就算能成功上市，能保证股价不破发，顺利融资吗？毕竟目前无论是在港股还是在美国市场，新股破发几乎已经成为常态。美股方面，今年7月，22只新股在美股上市，共融资39.25亿美元，首日破发率40.91%。今年以来，共有145只新股在美股上市，共筹资157.65亿美元，首日破发率37.93%。在港股市场，由于一二级市场估值逻辑不同，以及今年港股流动性较弱，估值偏弱。截至Q2今年，港股新股破发率已升至50%。

数据来源:LiveReport大数据结论:无论新茶后续上市进程是否顺利，新茶行业的竞争都不会停止，行业短期内很难形成寡头竞争格局。但正如纳西姆·塔勒布(nassim taleb)在他的著作《黑天鹅》(Black Swan)中所写的那样，真正能够确保有效生存的思维必须是抗脆弱的，能够从不断的挫折中受益，能够无限地应对不确定性，即像生命一样而不是像机器一样生存。如何提高自身的抗脆弱能力，在市场竞争的不确定性中找到确定性，将是新茶产业发展不变的主题。