中融信托未兑付产品287，中融信托未兑付产品2021

停止交易所风波，启动中融信托。

8月11日，有传言称，“中融信托停止产品兑付，五矿信托、光大信托、中航信托即将爆发。上市公司买信托产品多了，会影响整个市场。”

三家信托公司连夜做出回应。光大信托率先表示，就近期网上流传的光大信托产品兑付不实言论作出郑重声明:公司管理的信托产品运作正常，均按照信托合同进行管理和发行。对于不实言论和谣言，公司将保留依法追究法律责任的权利。

五矿信托表示，近日监测到“五矿信托产品暂停交易所”相关不实言论，公司对此高度重视。已对不实言论采取法律措施，追究造谣者的法律责任。

AVIC信托表示，公司高度重视近日网络谣言发布的关于AVIC信托的不实信息，已向公安机关报案，并将采取法律手段维护公司合法权益。

根据社交平台显示的时间，该谣言发生在8月8日22: 40左右，但在8月11日突然发酵。有分析称，这可能与当天资本市场的表现有关。当日a股收盘，上证综指跌2%，收于3189.25点，跌破3200点整数关口；深成指跌2.18%，收于10808.87点；创业板指数跌2.33%，收于2187.04点。

引起市场关注这一传闻的重要原因之一是中融信托产品的兑付问题。8月4日，咸亨国际发布公告称，其购买的三只信托产品面临兑付危机。其中，“冯英176号”的受托人为中融信托，该产品剩余信托产品本金257.06万元，投资收益尚未收回。

8月11日晚间，金博股份、杜南物业两家上市公司同时发布信托产品逾期兑付提示性公告。金博股份表示，2022年8月10日至12日，通过恒天财富购买了中融-龙盛1号集合资金信托计划和中融-泽瑞1号集合资金信托计划两款产品，本金合计6000万元。本金和投资收益尚未收回。

同一天，杜南物业表示，购买的中融信托产品也出现逾期，金额为3000万元，产品期限为2023年2月9日至2023年8月8日。

但根据上市公司8月11日发布的公告，有几款不能赎回的产品金额不算太大，单笔金额3000万元，本金合计近亿元。从公告内容来看，上述上市公司购买的中融信托产品收益率均高于行业平均水平。如金博股份购买的两款产品预期年化收益率为7.20%，杜南房产购买的货币基金集合资金信托计划预期收益率为5.8%。

“信托公司向上市公司推荐信托产品，比银行说服上市公司购买存款产品和理财产品要困难得多。此外，上市公司高管与信托公司人员的关系也比较密切。”一位资深财富人士表示。

信托资金池的隐忧还在。

在上述传闻中，另一个牵动投资者神经的问题是信托公司的资金池业务。五矿信托也回应称，从未发行过资金池产品。

顾名思义，资金池就是把资金汇集在一起，不区分流出资金和流入资金；资金来源与资金用途不能匹配。“目前信托业并没有专门统计这方面的业务规模。但是很多信托公司都有这样的项目，而且大部分都集中在股票上。”一位业内人士告诉《财经》。

事实上，资管新规出台后，监管要求每个资管产品的资金单独管理、单独核算，不得开展或参与滚动发行、集合运作、单独定价等特征的资金池业务。

但是，大量有问题的历史资金池产品怎么办？一些机构已经选择开发新产品。但是一旦新募集的产品和老产品出现缺口，整个资金池就有风险了。因此，部分信托公司成为高风险机构，四川信托就是其中之一。

自2020年6月四川信托以资金池为属性的TOT(信托中的信托)爆发以来，地方政府和监管部门综合运用市场、行政和司法手段推动资产清收处置，填补风险缺口，降低重组成本。三年过去了，依然没有显著效果，难度可想而知。

“资金池在投资底层不透明，即使监管有心，也很难穿透多年积累的痼疾。特别是一些民营机构没有健全的风险机制。一旦出现问题，很难在中短期内找到有效的解决方案。”上述行业人士表示。

监管已经意识到这方面的风险，并在2023年3月重申了信托分类办法中对资金池业务的控制。中国银监会表示，禁止以任何形式开展通道业务和资金池业务，禁止以任何形式承诺信托财产不受损或承诺最低收益，坚决压缩影子银行风险突出的融资类信托业务。

同时，监管拟设置3年过渡期，要求信托公司全面梳理各项存续业务，制定方案，有序整改。其中，契约型私募基金业务按照不新增、存量自然到期的方式有序清理。“其他不符合分类要求的信托业务，设立为待整改信托业务类别，按照过渡安排有序进行整改。资管新规过渡期后已纳入办案范围的信托业务，应纳入待整改业务。”

“近年来，在强有力的监管下，新的资金池项目少了很多。但是，股票资金池项目就像人身上的肿瘤一样。如果市场化运作，主体不爆发，融资置换，压降会逐渐降低，肿瘤会变小甚至消失，对人的影响不会很大。但如果存量资金池项目不能消化，肿瘤进一步恶化，还是有很大风险的。”上述头部信托公司人士表示。

标题来源| piqsels

编辑|柴辛颖