振东制药主营业务，振东制药半年报

2022年减少后，振东制药(300158。SZ)2023年再次增加。

红星资本局注意到，2023年第一季度最新财务数据显示，振东药业销售费用约为3.66亿元，较2022年同期的3.27亿元增长约12%。在过去的四年中，其销售费用总额超过80亿元。

其中服务费和市场运营费占振东药业近两年销售费用的70%左右，主要流向相关学术活动。

四年销售费用超过80亿元。

近两年主要流向学术活动。

截至2022年，因销售费用过高，振东药业已连续四年被深交所问询。

2019年至2022年，振东药业销售费用分别约为21.73亿元、22.22亿元、22.7亿元和15.18亿元，合计约81.82亿元，分别占营收的49.40%、45.83%、44.56%和40.7%。

红星资本局注意到，振东药业的销售费用中，服务费和市场运营费是公司近两年销售费用的大头。但2019年至2020年，服务费的计算方式与市场运行费不同。2021年，振东制药将服务费与市场运营费合并后，两部分费用成为销售费用中最大的支出，约占70%。

振东制药并未详细说明服务费和市场运营费分别指的是什么。但红星资本局注意到，在2021年年报的问询回复中有提及。

振东药业表示，服务费的主要内容为公司销售人员在产品流向信息收集、终端调查、市场调研等活动中发生的费用；市场运营费用主要是指产品营销中发生的费用，即根据市场情况开展相关学术活动，以推广产品，增加产品销量。

也就是说，振东药业的市场运营费用主要流向学术活动。同时，振东药业已披露2019年至2021年市场运营费用分别约为10.64亿元、9.11亿元、7.92亿元，均高于服务费。

对此，振东药业在2021年年报问询函回复中表示，公司拥有数千人的自营团队，其中临床中心以临床终端为核心，通过学术推广整合市场资源，建立以西医为主、中医为辅的国家级、省级、地市级专家委员会，注重发挥各级专家委员会的专业作用，开展临床研究和学术活动，服务于临床用药和市场拓展。

除了振东药业销售费用高，支付对象的“谜团”至今未解。

红星资本局此前通报称，振东药业2022年披露的服务费和市场运营费前十大支付标的中，关联公司北京振东健康科技股份有限公司(以下简称“振东健康”)位列第一。前十名支付对象的总交易金额显示，近三成流向了振东健康。

此外，还有3名支付对象原实控人同时“退出”，工商变更均为2022年9月。其中有人是振东制药的前员工。据介绍，上述三个支付对象中，有两个是振东制药成立之初的市场部，与振东制药关系密切。今年6月，红星资本局向振东制药求证，并发来采访提纲。当时振东制药回复称近期会回复，但至今未回复。

8月26日，红星资本局再次向振东制药发出采访问题。截至记者发稿时，尚未有任何回应。

2023年销售费用“恢复”增长。

振东制药可能被调查

值得注意的是，继2022年销售费用同比下降后，2023年振东药业的销售费用又有所上升。

公司最新财务数据显示，2023年第一季度，销售费用约为3.66亿元，较2022年同期的3.27亿元增长约12%。

数据显示，2022年，振东药业销售费用近四年来首次下降，销售费用约为15.18亿元，同比下降33.15%。对此，振东制药解释称，2021年10月出售北京振东温岚药业有限公司(原北京振东康源药业有限公司，以下简称“温岚药业”)减少了销售费用。

同时，2022年，由于温岚药业亏损，公司总收入同比下降26.80%，净利润同比暴跌101.96%，亏损5129万元。

据悉，温岚药业曾是振东药业的全资子公司，其钙制剂品牌温岚多年来一直位居钙制剂销售排行榜前列，因此温岚药业被誉为市场上的“钙王”。2021年8月，振东药业拟将温岚药业100%股权以58亿元的价格出售给上海郎芳企业管理有限公司，并于2021年10月完成工商变更登记手续。

红星资本局查询了当时振东药业出售温岚药业的公告，注意到出售的目的主要是考虑公司未来在中药、化学药、创新药等领域的资金投入需求，减少负债。出售温岚制药可能会使公司的战略更加集中，公司的商誉将大大降低。

然而，出售温岚医药后，振东药业随即宣布巨额分红超27亿元，占公司2021年净利润的105.99%，引发监管关注。深交所要求，说明实施高比例现金分红的原因和必要性，是否存在通过现金分红向大股东输送利益的情形。

对此，振东药业表示，巨额分红是为了与投资者分享发展红利，增强投资者的获得感，不存在利益输送。

值得注意的是，当时振东药业实际控制人李安平和山西振东健康产业集团有限公司(以下简称“振东集团”)合计持有公司34.64%的股份，合计分红约9.6亿元。同时，李安平持有振东集团99.9%的股权，即上述9.6亿元分红几乎全部流向实际控制人。

然而，在出售温岚制药后，振东制药并没有完全剥离其关系。今年7月，官网，国家美国食品药品监督管理局发布公告，49批次药品不符合规定，狄龙制药委托振东制药生产的碳酸钙D3多批次不符合标准。对不符合规定的药品，药品监督管理部门已要求采取暂停销售使用、召回等风险控制措施。，调查不合规的原因并进行切实可行的整改。同时，相关省级药监部门将对涉嫌违法行为进行调查，并按规定公开调查结果。振东制药可能被调查。

红星新闻记者邓

编辑肖