美国房地产龙头股票，美国房地产龙头企业

2023年8月28日11点30分04秒

巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司13F持仓报告显示，该公司在第二季度买入了三只大型美国地产股。

伯克希尔为什么在这个时候增持这些地产股？三家公司的基础业务是什么？面包财经研究员根据财报梳理了三家公司的核心财务和业务数据。

具体来说，在今年第二季度，Berkshire收购了美国房地产开发商DHI。美国，持股596.97万股，期末市值7.26亿美元。此外，该公司还新收购了NVR(NVR。美国)和公共住房建筑商LEN。b .美国，分别持有1.1万股和15.26万股，市值分别为7056.8万美元和1723.7万美元。这三只地产股的总持仓达到8.14亿美元。

这三只股票都是标准普尔500指数的成员。受强劲的买方需求、稳定的房价等因素影响，美国房屋建筑商的股价表现相对强劲。截至8月24日(下同)，今年以来，三家公司累计涨幅超过29%，其中霍顿之家二季度股价涨幅达24.85%。

这一涨幅是在美联储连续加息的背景下实现的。市场预计，一旦美联储暂停加息或降息，房地产将可能是最受益的行业之一。

后墩楼

具体来看，伯克希尔对霍顿豪斯的市值最大，公司股价年内上涨31.82%。

Horton House成立于1978年，总部位于德克萨斯州，是美国四大房地产开发商之一，业务遍及33个州的113个市场。截至目前，霍顿的房子市值约为395亿美元。

最新财报显示，截至2023年6月30日，霍顿豪斯营业收入为249.56亿美元，同比增长4.68%；净利润32.36亿美元，同比下降23.42%。公司整体业绩呈增长趋势，净利润自2023财年开始下滑。

目前，霍顿豪斯的业务包括住宅建设、持有住宅土地开发公司Forestar、金融服务、租赁和其他商业活动。

住宅建设业务是本公司的核心业务。截至2023年6月30日，该公司9个月的住宅建设收入为229亿美元，同比增长2%。房屋成交量方面，报告期内公司同比增长1%至6万套，成交均价也增长1%至38.11万美元。

在单个季度中，尽管面临通胀压力和高抵押贷款利率，但新房需求仍然强劲，截至2023年6月30日的三个月中，该公司的净销售订单增长了37%。

值得关注的是，受价格调整、激励措施、成本上涨等因素影响，公司住宅建设业务利润率有所下降。截至2023年6月30日的九个月，该公司房屋销售的毛利率为22.9%，去年同期为28.9%。公司销售净利率也出现了近年来的首次下滑。

此外，该公司还拥有森林之星集团63%的已发行股份。Forestar是一家在纽约证券交易所上市的住宅用地开发公司。在截至2023年6月30日的9个月中，Forestar的收入从11亿美元降至8.871亿美元，同比下降22%。

债务方面，霍顿之家2023年6月底的住房建设债务为27亿美元，占总资本的11.1%，较去年同期下降5.9个百分点。截至2023年6月30日，公司持有本金总额为61亿美元的未偿还应付票据，其中22亿美元需要在12个月内支付。

2023年6月30日，霍顿之家的现金和现金等价物总额为26亿美元，而2022年9月30日和2022年6月30日的数值分别为20亿美元和12亿美元。

无电压释放

NVR的股价在这一年中上涨了31.6%。

NVR公司是一家从事房屋建筑的公司。该公司主要在美国东海岸运营，在14个州和华盛顿特区都有业务..NVR经营的品牌有Ryan Homes、NVHomes和Heartland Homes。截至目前，NVR公司的市值约为198亿美元。

在业务方面，NVR的业务包括建造和销售独栋独立屋、联排别墅和公寓。此外，为公司住宅建设业务的客户服务，公司还经营按揭银行业务和产权服务业务。

NVR的收入主要是住宅建筑业务。值得注意的是，NVR不从事土地开发业务，以避免与土地所有权和开发相关的风险。公司通常通过LPAS(固定价格成品地块购买协议)以市场价格从各开发实体购买成品建筑地块，定金通常高达成品地块总购买价格的10%。

在这种模式下，截至2023年6月30日，NVR与第三方签订了约123，900块土地。

最新财报显示，2023年上半年，NVR营业收入45.17亿美元，同比下滑10.34%；净利润为7.48亿美元，同比下降12.92%。近年来，公司业绩首次出现下滑。

其中，2023年第二季度，公司住宅建设收入较2022年同期下降13%。受通胀压力等因素影响，公司毛利率也有所下降。2023年第二季度，公司住宅毛利率同比下降2个百分点至24.3%。

截至2023年6月30日，NVR发行的优先票据本金余额总计900，000美元。此外，公司剩余未偿还优先票据的利息支付总额约为185，500美元，其中27，000美元将在未来12个月内到期。截至2023年6月30日，该公司的现金和现金等价物约为270万美元。

莱娜小屋

Lena房地产公司是美国四大房地产公司之一，年内股价上涨29.36%。Lena房地产的最新市值约为333亿美元。

Lena房地产主要专注于私人住宅的开发和销售，此外，公司还拥有金融和房地产投资业务，多家庭出租物业的开发、建设和物业管理。在金融服务方面，Lena House为买家提供金融和房地产投资服务。

最新财报显示，截至2023年5月31日，Lena房地产的营业收入为145.36亿美元，同比下降0.18%；净利润为14.68亿美元，同比下降19.52%。

其中，截至2023年5月31日，Lena主营业务房屋的销售收入为138亿美元，几乎与上一年持平。期内公司交付房屋数量增长6%，交付房屋销售均价下降约5%。

受材料、人工、土地成本上涨的影响，报告期内公司房屋销售毛利率也大幅下降。2023年第二季度，公司房屋销售毛利率为22.5%，同比下降约7个百分点。

在金融服务方面，Lena House为买家提供金融和房地产投资服务，包括抵押贷款融资、财产保险、房屋买卖、保险代理、向其他金融机构出售买家贷款的金融服务以及管理房地产投资的资金。

值得关注的是，在截至2023年5月31日的6个月中，该公司多家庭住宅部门的运营亏损为2980万美元，而去年同期该业务的运营利润为610万美元。该业务主要涉及多户租赁物业的开发建设和物业管理。

债务方面，截至2023年5月31日，公司住房债务占总资本的比例为13.3%，去年同期为17.7%。截至2023年5月31日，公司住宅建设的现金及现金等价物约为40亿美元。

面包财经的研究发现，这三家美国房地产企业在具体业务上有一定的差异，但有一些共同的特点:负债率低，财务政策相对稳定。即使在美联储连续加息的背景下，其核心业务仍能实现一定程度的增长。而且，虽然股价已经从之前的低位反弹，但二季度三家公司的估值仍然不高。其中，第二季度霍顿之家的市盈率在5.79倍至8.1倍之间，市净率在1.62倍至2.03倍之间。

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