保守价值投资原则，价值投资方法的原则

价值投资是一种金融投资理念，其主要投资标的是交易价格低于其内在或账面价值的股票。技术创新投资的驱动力并不总是与财务回报相关。当相关时，技术投资类似于财务投资，因为两者都需要对资产(如股票或技术)进行投资决策，并寻求财务回报。然而，这两者并不完全相同。

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价值投资背后的基本理念很简单:如果你知道某样东西的内在价值，然后折价卖出，你就能省下一大笔钱。如今，数字技术(如人工智能[AI]、云计算和增强或虚拟现实[AR/VR])已经成为不可或缺的资产，可以帮助企业提高生产力，创造更好的产品。技术创新领导者可以利用价值投资的原理来降低投资风险，提高投资回报。

制定自己的技术投资策略——与市场先生保持距离

“市场先生”是经济学家格雷厄姆假设的一种情绪型投资者。市场先生被恐慌、热情、冷漠等情绪驱动，会被恐惧、贪婪等情绪在悲观和乐观之间摇摆。这个假想的投资者形象旨在解释为什么整个市场呈现这些特征。

遗憾的是，技术创新投资中也普遍存在市场先生现象。当技术创新的投资受到市场先生的影响时，很有可能失败，因为决策不是基于理性的考虑。市场先生和股市一样，推动技术创新的领导者去追求被过分炒作的创新，从而忽略了具有长期价值的创新。这与Gartner关于技术成熟度曲线的研究报告不谋而合。技术成熟度曲线报告显示，大多数创新(技术、服务和学科)都是在过度追求下取得进步，然后经历幻灭、主流采用、成为主流生产力的不同阶段。

投资最适合企业和机构的技术——留在能力圈

能力圈是一个价值投资的概念，是指投资人对某个特定行业、业务或投资的理解和认识。本质上是一个专业领域，投资人有很深的学问。投资者对商业模式、竞争格局、成功的关键驱动因素以及与投资相关的风险和机遇有着深刻的理解。

就技术创新投资而言，能力圈是指尽管技术不断发展变化，但投资者仍然对技术有深刻的理解。此外，技术创新领导者必须能够确定某些技术是否能够帮助企业支持或发展其业务，以及他们是否拥有成功的关键因素。虽然技术创新领导者经常投资技术来解决业务问题或保持竞争力，但现实是，并非所有技术都适合所有企业。

确保安全裕度

价值投资者对金融风险有一定的预期。安全边际是投资者在投资决策中保证最终损失落在可接受范围内的缓冲或缓冲空间。本质上，如果一项投资的安全边际很高，就意味着它的市场价格远远低于其内在价值。高安全边际有助于抵御市场先生情绪的影响。

并不是所有的技术创新投资都会马上成功。有的会遇到“动荡”，有的可能以失败告终。使用安全边际法意味着选择与预期投资成本相比“内在价值”更高的技术。

致力于制定长期投资战略

短期投资需要面对很多不确定性，因为在短期内，股价会受到利润波动的严重影响。这些由市场先生现象引起的小波动会随着时间的推移自我修正，长期来看不会影响公司的价值。价值投资方面，长期投资优于短期投资，稳定性更高，整体效果更好。

就技术创新投资而言，在某些情况下，短期结果是有吸引力的。然而，他们无法克服由于技术的沉没成本而损失更多资金的风险，因为这些技术可能会过时。更重要的是，从长期来看，这种策略的表现并不一定比投资回报率更高的机会更好。

评估价值投资原则的用例——价值投资策略的局限性

虽然有过很多优秀的过往记录，但是价值投资并不是万能的，它有自己的局限性。就连巴菲特也因遵循价值投资原则而犯了一些令人遗憾的错误。他错过了亚马逊和谷歌的现象级市场，只在苹果成为大型企业后投资了它。价值投资是一种规避风险、相对保守的策略。对于新兴技术的投资来说，这种策略可能并不有效。