阳光电源中报怎么看，专业解读阳光电源中报

2023年8月28日11点10分50秒

8月24日收盘后，阳光电源发布了2023年半年度报告。得益于全球光存储行业的强劲需求，公司营收和归母净利润分别增长133.06%和383.55%，毛利率增长3.88个百分点。

值得注意的是，公司存货占总资产比例较高。今年上半年，阳光电源累计产生存货跌价损失和合同履约成本减值损失1.94亿元，同比大幅增长，公司存货减值风险值得关注。

受益于强劲的行业需求，收入同比增长133%。

2023年上半年，公司实现营收286.22亿元，同比增长133.06%；归母净利润43.54亿元，同比增长383.55%。

面包财经了解到，公司营业收入的增长主要得益于全球光存储行业的强劲需求，上半年光伏逆变器、储能业务、新能源投资业务收入均大幅增长。

2023年上半年，太阳能光伏逆变器等电力转换设备收入116.25亿元，同比增长83.54%；储能系统收入85.23亿元，同比增长257.26%；新能源投资开发收入75.6亿元，同比增长162.79%。

上半年，阳光电源毛利率为29.42%，比去年同期提高3.88个百分点，使得归母净利润增速大大超过营收。其中，光伏逆变器、储能系统等电力转换设备的毛利率分别上升8.14个百分点和12.29个百分点。

值得注意的是，占营收26%的新能源投资开发业务毛利率较低且有所下降，较上年同期下降4.21个百分点至11.53%。

资产减值损失同比增长20%以上，存货减值风险值得关注。

数据显示，2023年上半年，公司资产减值损失达2.38亿元，是去年同期的3倍多。其中，存货跌价损失和合同履约成本减值损失达到1.94亿元，而去年同期仅为0.52亿元左右。

发现2022年以来，阳光电源的库存率一直维持在较高水平。2023年上半年末，公司存货余额231.88亿元，资产占比31.9%，比上年末提高0.97个百分点。

阳光电力的存货分为合同履行成本、库存商品、原材料和在产品。2023年上半年，原材料和合同履约成本余额同比变动3.39%和76.94%，相应的折旧/减值准备同比增加128%和141%。期末存货跌价准备或合同履约成本减值准备合计约7.62亿元，较上年同期增长124%。

上半年，阳光电力分别为原材料和合同履约费用净计提0.92亿元和0.50亿元。在高库存条件下，存货减值风险不容忽视。

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