老白干酒半年净利率，老白干酒半年度业绩

蓝鲸财经记者王涵怡

8月30日，河北衡水老白干酒业股份有限公司(以下简称“老白干酒”)(600559。SH)发布2023年半年报。报告显示，2023年上半年，公司实现营收22.32亿元，同比增长10.19%；净利润2.17亿元，同比下降40.17%；扣非净利润1.9亿元，同比增长23.05%；报告期内，老白干酒基本每股收益0.24元。

今年在Q1，老白干酒营收10.03亿元，净利润1.02亿元，即Q2老白干酒实现营收12.29亿元，净利润1.15亿元。

作为拥有“老字号”的河北名酒，河北名片衡水老白干在白酒股中的表现一直备受期待。

从半年报来看，老白干酒虽然营收呈现增长趋势，但与前两年相比，业绩增速明显放缓。30日早盘开盘后，老白干酒股价震荡下跌。截至收盘，为每股24.29元，下跌5.6%。

老白干酒表示，去年同期收到政府拆迁补偿款，资产处置收入增加2.44亿元。报告期内无此项收入，是净利润同比下降40.17%的主要原因。报告还显示，扣非后净利润增长的主要原因是高中档白酒销售收入增加。

百花齐放的河北酒业板块，拆迁款还能撑起“河北之王”多久？

河北白酒市场欣欣向荣，竞争态势逐步升级。据媒体报道，截至目前，仅有衡水老白干和丛台酒业两家酒企年营收突破20亿。可以预见，其竞争对手丛台酒业在营销层面采取的一系列措施以及后续取得的成绩，将在很大程度上决定“河北王”宝座的归属。

而对这一宝座的争夺，势必成为冀酒板块未来发展的主要看点。

白酒专家蔡告诉蓝鲸财经记者，老白干虽然是上市公司，但其主打品牌衡水老白干在河北市场的占比很低。而且老白干也属于小众香型，不仅品类有低端认知，而且地域限制明显，很难大面积推广消费教育。因此，老白干整体上属于该地区中小型酒企。

蔡认为，老白干处于河北等碎片化市场，在省内占比不高，缺乏根据地的资源输出。此外，被收购的几家公司也属于中小型酒企，导致其外部市场开拓仅限于本地市场，难以形成整体合力。

在股票市场，要获得更高的利润，要靠更高的产品定位，但老白干很难。

“老白干属于区域性酒企。虽然一直在高端转型，但受制于品牌形象、品类价值、组织执行力有限等因素，收效甚微。再加上近几年疫情的影响，高端产品的推广需要大量的前期投入，可能会影响老白干的利润。在当前激烈的存量竞争中，企业面临着全国酒企和区域强势酒企的双重挤压，同时又面临着产品结构升级带来的品牌压力，发展阻力很大。”蔡指出。

公开资料显示，今年一季度丛台酒业同比增长46%，2022年全年接近70%。预计全年将继续保持30%至40%的增速，超额完成预期，高质量实现既定的“十四五”规划中“2023年实现河北销量第一名酒”的战略目标。

对于丛台对老白干的挑战，蔡认为，丛台这几年确实发展不错，在业绩上有赶超老白干的趋势。客观来说，丛台也是一个有文化、有历史、有品质的老字号名酒，在邯郸等冀南地区有很好的销售基础，在全省也有一定的影响力。且市场活跃度较高，发展前景值得关注。