三六零财务分析报告，二六三半年报

360年8月30日(601360。SH，以下简称“360”)集团发布2023年半年报。报告期内，公司总营收45.03亿元，二季度营收25.37亿元，同比增长10.42%，环比增长29.08%。其中，公司安全业务实现营收9.08亿元，其中二季度营收6.54亿元，同比增长98.76%，环比增长157.16%。安全的第二条增长曲线已经完全形成。新兴业务“360智脑”模式为公司创造了近2000万元的相关业务收入，公司整体呈现良好的发展态势。

报告显示，报告期内，360公司研发支出15.6亿元，占营收的34.64%，较2022年上半年上升1.21个百分点，较2021年上半年上升近3.59个百分点，在数字安全和人工智能领域继续保持较高的R&D投入比例。据统计，360安全研发投入位列行业第一，相当于第二名到第十名的总和。

在保证公司稳健经营的同时，推动战略业务进入反馈期。公司安防业务整体客户覆盖率显著提升，已完成重点客户全覆盖。区域客户数量和新签金额大幅增长。累计客户覆盖90%以上的中央部委、80%的央企、95%的大型金融机构、100%的运营商，与数百万中小企业进行了网络安全合作。

报告显示，360同城安全业务扩张呈现强劲发展势头。报告期内，公司新签城市战略合作协议10个，累计有效商机超过20亿元，共覆盖109个城市。已进入后续运营阶段的城市安全大脑持续产生运营收入，获得客户高度认可。

据了解，基于“安全即服务”的理念，360公司对国家安全能力进行了全面的“云化”和“服务化”，构建了基于多租户云的安全服务平台——360安全云。产品发布两周，客户数量已突破数百家，受到行业和市场的高度关注，为开创安全、服务红海市场新游戏规则，开辟未来全新蓝海市场打下坚实基础。

7月，IDC发布了《IDC技术评估:2023年中国公有云托管安全服务能力》报告。360安全运营托管服务在专家能力、漏洞和威胁检测、事件分析、威胁情报和威胁狩猎等方面获得五星测评结果，领跑中国托管安全服务市场。

报告还显示，基于“360智脑”模式为客户提供的AI增值服务，已实现相关业务收入近2000万元。“360智脑”是360研发的认知通用人工智能模型。拥有生成与创造、阅读理解、多轮对话等十大核心能力，能够覆盖模型的所有应用场景。是国内首个由工信部信息通信研究院认可的“可信AIGC大模型评测”模型。

360的人工智能大模型战略是“两翼的齐飞”，一方面发展核心技术，另一方面抢占优势场景。凭借领先的人工智能技术，360于6月推出了企业级人工智能大模型解决方案，并推出了GPT产业联盟。在“360智慧大脑”通用大模型的基础上，与合作伙伴共同推出“税务大模型”、“企业服务大模型”等行业大模型，推动大模型行业发展。

360作为数字安全的领军企业，长期进行人工智能安全研究，涉及框架安全、模型安全、生成式AI安全。它在主流机器学习框架中发现了200多个漏洞，影响了全球超过40亿台终端设备。360将全球前三的安全能力与“360智脑”相结合，打造国内首个规模化安全模型。目前，360安全模型已经在360及自身产品中得到应用，可以交付给市场和用户。

业内分析人士指出，360在大机型领域动作迅速，布局清晰完善。随着大模型发展进入深水区，企业级大模型市场即将迎来需求爆发，360凭借在相关领域的深厚积累，有望收获第一波行业红利。目前，360在持续增加R&D投资的情况下带来了短期业绩压力，但关键业绩指标整体仍在改善，反映了公司稳定的经营状况和巨大的增长潜力。