小米赚钱点在哪里，小米走路赚钱真实吗

8月29日，小米集团(01810.HK)发布了2023年第二季度业绩。

财报显示，今年第二季度，小米实现营收673.55亿元，同比下降4%；调整后净利润51.4亿元，同比增长147%。

整体来看，小米虽然总营收下降，但“赚钱”能力明显提升。

红星资本局注意到，小米“赚钱”能力的提升，一方面小米整体毛利率有所提升，本季度达到21%，创历史新高；另一方面，企业也在持续降本增效。本季度销售费用44.8亿元，同比下降16%，管理费用11.4亿元，同比下降13.1%。

但小米后续的“赚钱”能力还得回到各项业务的发展上来讨论。

资料图据视觉中国(一)

手机业务还是内外压力。

手机业务是小米的主要收入来源，但本季度手机业务收入大幅下滑，成为小米收入的最大拖累。

财报显示，小米智能手机业务本季度实现营收366亿元，同比下降13.4%，占公司总营收的54.3%。

红星资本局从“量和价”的角度简单阐述了小米智能手机业务的发展。

“量”:财报显示，2023年第二季度，小米智能手机出货量为3290万部，同比下降15.9%。

从行业来看，全球对消费电子产品的需求仍然相对疲软。市场研究机构科纳仕公司报告称，2023年第二季度，全球智能手机出货量同比下降10%，至2.58亿部。

其中，小米以13%的全球市场份额排名第三。

来源:科纳仕公司然而，在国内市场，小米的市场份额有所下降。

根据科纳仕公司公布的2023年第二季度中国市场手机份额排名，小米在中国的市场份额为13%，排名第五；第一到第四分别是vivo，OPPO，苹果，荣耀。

“价格”:财报显示，2023年第二季度小米智能手机平均出货量价格为1112元，同比上涨2.8%。

事实上，小米这几年一直在向高端冲刺，高端转型也是小米的必经之路。企业只有“高端化”，才能享受到更多的品牌红利，从而避免内卷化竞争，提高企业盈利能力。

小米手机均价同比上涨。一方面，价格相对低廉的印度市场出货量下降，导致手机均价上涨。

根据科纳仕公司发布的2023年第二季度印度智能手机市场数据，小米本季度出货量为540万部，同比下降22%。市场份额15%，排名第三，被三星和vivo超越。

来源:科纳仕公司另一方面，小米在国内高端市场的努力确实取得了成效。

第三方数据显示，2023年第二季度，小米智能手机在4000-6000元价格区间的市场份额同比增长6.2个百分点至12.7%，3000元及以上价位智能手机占比同比增长3.3个百分点至20.1%。

不过值得一提的是，在超高端领域，小米仍然面临着很大的挑战。

以小米推出的超高端折叠屏手机为例。市场调研机构IDC发布的国产折叠屏手机报告显示，今年第一季度，小米在中国折叠屏手机市场的份额为4.5%，但今年第二季度，小米的份额降至2%，在七家公司中排名垫底。

此外，根据Counterpoint Research的数据，去年第一季度，小米在中国超高端(批发价≥700美元，约合人民币5000元)智能手机市场份额排名第三，但份额仅为3.2%。今年第一季度，小米没有守住第三的位置，被OPPO取代。

所以小米的智能手机业务还是面临很大的挑战。对外，全球消费电子依然低迷，印度市场下跌；对内，小米的高端并没有取得决定性的成果，但在超高端市场依然举步维艰。

(2)

物联网和互联网服务还是比较被动的。

2013年，小米推出了一款带有“米”字logo、售价69元的小米充电宝，受到市场好评；此后，小米以投资和参股的形式扶持生态企业，不断完善自己的智能硬件生态。

小米想做的是利用硬件产品本身作为用户粘性保障，为后续软件服务提升体验留下入口，从而降低获客成本，提升整体毛利率水平。

财报显示，今年第二季度，小米物联网业务实现营收223亿元，同比增长12.3%，占总营收的33.0%；互联网服务收入达到74.44亿元，同比增长6.8%，占总收入的11.1%。

来源:企业财报和红星资本局在物联网业务上，小米的物联网产品主要覆盖电视和笔记本。2023年第二季度，主要物联网产品收入达47亿元，同比下降11.3%，主要原因是海外市场智能电视和笔记本收入下滑。

然而，其他物联网产品表现良好。今年第二季度，小米其他物联网产品实现营收176亿元，同比增长21%，主要得益于智能家电业务的高增长表现。在智能空调国内出货量大幅增长的带动下，第二季度智能家电业务增长超过70%。

软件方面，拥有终端入口的小米继续保持70%以上的高毛利率，但对营收的贡献仍然比较有限。

互联网业务的这部分收入主要来自广告服务、游戏收入和其他增值服务，后续有待开发。

值得一提的是，位于生态链顶端的小米依然处于被动局面。

对外，由于小米追求极致的性价比，接受这一规则的生态链企业利润率往往低于同行业平均水平。因此，生态系统企业“去小米化”的态度逐年升级，这是小米生态目前面临的主要问题。

很多小米生态链企业都想成立自己的品牌，而这些曾经协同的生态圈企业无疑是小米强有力的竞争对手。

对内，目前对小米的生态链产品也有较大的市场争议。因产品问题被处罚，被消费者投诉的情况屡见不鲜。

比如2021年11月11日，根据市场监管局官方通报，10万条毛巾因假冒销售小米生态链最生活毛巾被市场监管局查封。

2022年2月，米乐队因产品功能陈述不准确，违反《广告法》，被海淀区市场监督管理局罚款8万元。

此外，根据黑猫投诉平台的数据，因小米家电质量问题，有不少用户在平台发起投诉。

对于小米来说，产品质量是小米打造整个生态链的基础。

但随着小米生态链边界的不断扩大，利润与产品质量、小米与生态链企业之间的博弈变得越来越微妙，小米很难完全掌握主动权。

(3)

造车，一个即将开启的新故事

小米的造车一直备受市场关注。雷军曾经说过，他会把所有的名声放在生命中，为小米汽车而战。

虽然从2022年8月开始，小米已经不再向外界透露造车的进展，但我们仍然可以在小米的财报和高管的公开发言中了解到小米汽车。

财报显示，今年第二季度R&D对小米汽车业务的投资为14亿元人民币。自正式公布汽车以来，根据公开的财务数据，小米集团在汽车业务上的投入已经超过55亿元。

毫无疑问，小米在造车上的投入在不断加大。

在本季度的电话财报会议上，小米集团合伙人兼总裁卢表示，小米的造车进展非常顺利，甚至最近的一些进展远远超出预期，实际投入更大。集团以未来进入世界前五为目标，做汽车的长期布局，做全栈自研，建设自己的汽车工厂，所以现金流的投入高于披露的数字。

但造车一直是研发周期长、投入持续的重资产项目，小米选择自建工厂其实更“重”。

Xpeng汽车董事长何曾经觉得造一辆车200亿不够。蔚来创始人李斌曾表示，要成为一家有竞争力、可持续发展的新型造车企业，至少需要400亿元的资金储备。

对于小米来说，未来可能不可避免地面临资金压力等问题。

毕竟从汽车量产到上市后的品牌推广，店面建设，售后服务等。，都需要花钱，持续投入可能还是巨大的。

从行业来看，国内新能源汽车赛道竞争激烈。2023年，随着特斯拉率先掀起降价潮，市场竞争将再次进入新的阶段，未来的竞争只会越来越激烈。

面对巨额投资和激烈的市场竞争，小米汽车可能会继续拖累小米集团前期的财务数据，甚至影响小米在二级市场的表现。

总结

小米第二季度财报确实在短期内给了市场一些信心，但小米面临的长期挑战仍在。一方面手机业务面临存量竞争，另一方面小米还需要承载造车的重资产业务。

该车能否打开小米更进一步的市场空间，距离2024年越来越近，这个问题可能很快就会有答案了。

红星新闻记者刘觅

编辑余冬梅