静待成果，静待成势

2023年8月3 1日15时31分58秒

文本:

8月关键数据出来了，制造业PMI 49.7。虽然已经上涨了几个月，但还是低于阈值，说明从环比来看还没有见底。只有PMI重回PMI顶部，这个数据才能算是一个好的信号。

目前，经济方面的两个核心问题fdc和出口方向取得了实质性进展:

Fdc:多调整fdc政策，认房不认贷，协商下调现有房贷利率；

出口:雷部长此访总体上取得了积极成果，随后英国外交大臣也进行了访问。这是五年来的第一次，意义非凡，值得期待。

此外，美国小型非农ADP披露8月就业人数增加17.7万人，预估增加19.5万人，环比大幅下降45%。

因此，加息的预期再次减弱。目前9月不加息的概率维持在89%，基本确定9月不加息的概率很大。

所以现在的市场情况是内部zc方面继续释放利好，但是基本面还是偏弱，所以市场信心不是特别强。外部来看，短期加息预期有所放缓，但最后的利好依然迫在眉睫，市场也害怕其杀伤力。所以目前的表现也相对谨慎。

总体来说，a股所处的环境和各种因素都在向好的方向变化，但还没有形成合力，还在量变过程中。我们目前的策略是等待质变发生。

板块方面，消费领域白酒出现了一定程度的分化，有的白酒卖得好，有的白酒卖得不好，包括五粮液半年报，都不太理想。

这说明了两个问题。第一个是经济，白酒和经济的正相关性很强。经济不好，白酒的业绩自然会受到影响。第二个是第二高端的方向，第二高端跟什么有关？这与中产阶级的数量有关。这一轮受影响最大的是中等收入人群。所以本来是增量市场，现在变成了存量市场，甚至是萎缩市场。

所以，现在最大的问题是，如何看待中等收入的后续数字？我个人是乐观的。经过这一轮周期性调整，未来中等收入人数大概率会继续增加。

所以目前次高端酒的表现并不好。我认为这与其说是一个危险的信号，不如说是一个机遇。当然，具体投资还是要看估值。

创新药和CXO方面，近期表现也比较平淡，一定程度上还是受到业绩水平的影响。不过，市场资金似乎并不看重短期美联储加息预期的放缓。

但在我看来，目前的市场仍然是滞后的，这反过来给了投资者一个机会，那就是，实际上更确定的是美联储加息即将结束。一旦进入降息周期，创新药和CXO一定是最大的受益者之一，那么这个时候不布局会是什么时候呢？

此外，如果整体市场的机会仍然不够明显，降息也将为a股创新药和CXO的突破效应带来结构性行情。所以目前坚定看好这两个方向，市场看好不看好都无所谓。我们可以等待逻辑的实现。

今天到此为止，平淡的日子，继续熬！另外，* *大家去看了奥本海默，非常好的片子。

最后温馨提示，请帮助粉丝点赞和转发，请关注新朋友，支持我们输出更好的内容。欢迎想提高投资能力的朋友加入我们的圈子，支持我们。

以下是市场评价表: