保险新开发产品定价利率或从3.5%降至3

“3.5%的预订利率将告别历史舞台，上车”、“降低预定利率的靴子已经落地，以后就没有这样的高收益产品了。”、“利率一路下降，没有回头车，买，珍惜...

【资料图】

近日，一则“监管窗口指导，保险新开发产品定价利率可能从3.5%降至3.0%”的消息引爆保险圈。保险公司代理人也在微信朋友圈或其他社交平台上发布了这条消息，并呼吁消费者抓紧时间购买。

4月22日，《中国时报》记者也从业界证实了这一消息。据了解，监管机构将严格审查。预定利率超过下列上限的，不予备案，即普通产品预定利率上限为3％，分红产品上限2.5％，万能产品保证利率上限2％。

3.5%或成为历史

据《中国时报》记者介绍，监管还要求保险公司做好产品储备，防止断档，一个月内完成新产品开发，准备各种利率水平的产品计划。同时，加强产品报纸和银行一体化管理体系建设，加强产品开发和销售成本管理，要求定价计算与实际情况一致，第一期保费与第一期保费一致，产品记录与实际情况不一致，停止产品处理。此外，保险公司还要求停止销售高预定利率的旧产品。

一个月前，中国银行业和保险监督管理委员会组织了多家保险公司举办研讨会，重点研究公司的债务成本，如普通保险预定利率分布、股息保险预定利率和股息水平，以及降低责任准备金评估利率对公司和行业的影响。当时，这一举措被业界解读为“降低定价利率”的信号。

平安证券非银行研究团队表示，中国保险企业资产配置风格稳定，债券投资比例稳步提高，其他资产以非标准资产为主，投资比例持续下降，股票和基金投资比例基本稳定。自2018年以来，主要债券的长期利率中心一直在下降，长期债券和高质量的非标准资产供应有限，保险固定收益资产的配置面临挑战。同时，股市波动性大，对投资回报率影响大。近年来，根据产品类型调整评估利率，防范和化解利差风险。2023年3月，银监会召开座谈会，各保险企业就降低责任准备金评估利率达成共识。

预定利率由市场利率决定，两者变化一致。“参考海外，在低利率环境下，债务方主要通过调整人寿保险产品结构和降低预定利率来避免利差风险。平安证券非银行团队指出，近年来，中国长期利率波动，股市波动加剧，人寿保险行业面临潜在的利差风险，保险企业利润压力。通过发布负面产品清单、降低演示利率、调整评估利率等方式，加强保险监管，降低负债端成本。

北京联合大学管理学院金融系教师杨泽云在接受《中国时报》采访时表示，监管要求降低定价利率，其出发点应主要是防止保险公司因产品定价利率高而造成偿付能力风险。保险公司很容易采取更激进的定价行为，因为保险行业具有先收费后付款/赔付的独特特点。虽然投保人在投保时可能会认为自己以较低的价格投保了保险产品，但在最终付款时很容易爆发风险。风险暴露后，表面上是保险公司的财务危机，甚至破产，但最终受害者仍然是保险消费者。为了防范风险，维护消费者利益，监管机构需要要求保险公司根据市场利率及时进行调整。

那么，降低预定利率会对保险公司产生什么影响呢？首都经济贸易大学农村保险研究所副所长李文忠在接受《中国时报》采访时表示，降低人寿保险产品的预定利率意味着保险产品价格的上涨，这将使率先降低预定利率的保险产品在市场上比其他公司产品和一些金融产品更具吸引力。其次，保险公司降低预定利率也可能诱发退保，特别是当市场利率在短期内迅速转向时，会给保险公司带来流动性风险。

然而，杨泽云指出，虽然降低定价利率会提高人寿保险产品的价格，从而影响投保人对人寿保险产品的需求和吸引力，但优点是降低了人寿保险资金使用的下限，加强了保险公司的经营稳定性。

防范利差损

事实上，在20世纪90年代，高预定利率产品给寿险业带来了高利差风险，监管机构多次调整和评估利率。

回顾过去，从1992年到1996年，中国GDP连续五年实现两位数同比增长。1993年，银行一年期存款利率甚至达到10.98%的高点，并在近三年内保持不变。

急于扩大规模的中国寿险公司也将普通人身保险产品的预定利率提高到7%-10%。

此时，风险也悄然而至。随着股市下跌、房地产泡沫破灭、国有企业和商业银行经营陷入困境，银行利率从1996年5月1日开始进入下行通道。

1997年下半年，亚洲金融风暴袭来。在接下来的三年里，中国央行7次降息，一年期存款利率直接从10.98%降至2.25%，2002年降至1.98%。

然而，当时，保险业不仅没有调整高预定利率的产品，而且每次降息都被视为促销的好机会。当时，中国人寿保险业的利差已达数百亿元。

最后，巨大的风险引起了监管机构的高度关注。1999年6月10日，银行再次宣布降息。原中国保监会还发布了《关于调整人寿保险单预定利率的紧急通知》，全面停止高预定利率产品，强制人寿保险公司将人寿保险单（包括包括预定利率因素在内的长期健康保险单，下同）的预定利率调整为年复利不超过2.5%，不得附加利差返还条款。

直到2013年8月5日，紧急通知才正式废除。

2013年8月1日，原中国保监会发布《关于普通人寿保险费率政策改革的通知》，宣布2013年8月5日及以后签发的普通人寿保险单法定评估利率为3.5%。

同时，为支持保险公司参与多层次养老保障体系建设，对鼓励国家政策发展的养老保险业务实行差异化准备金评估利率。2013年8月5日及以后签发的普通养老年金或保险期限为10年以上的其他普通年金保单，保险公司采用的法定责任准备金评估利率可适当上升，上限为法定评估利率的1.15倍(即4.025%)和预定利率的小人物。

此外，还明确规定，普通产品的预定利率不高于中国保监会规定的评估利率上限的，可以备案。超过的，需要审批，审批期间不能提交其他产品审批。

2019年8月30日，为防范行业利差损失风险，中国银行业监督管理委员会发布了《关于完善个人保险业责任准备金评估利率形成机制和调整责任准备金评估利率的通知》。长期年金责任准备金评估利率的实施标准由“复利4.025%、预定利率小的人”调整为“复利3.5%、预定利率小的人”。

同时，分红型人身保险责任准备金的评估利率上限为年复利3%和预定利率较低的人。万能型人身保险责任准备金的评估利率上限为年复利3%。

三年多后，3.5%的预订利率也将退出历史舞台。监管机构强调，高预订利率的旧产品不得被炒作停止销售。一家主要保险公司的代理人告诉《中国时报》，该公司要求员工不要利用降低预订利率来炒作和停止销售。

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(文章来源:华夏时报)